*Опубликовано в S & P Global

Это часть серии материалов "Сырьевые товары 2026", в которой наши корреспонденты освещают ключевые темы, определяющие рынки сырьевых товаров в 2026 году.

Хранение нефти становится растущей отраслью, поскольку правительства по всему миру стремятся обеспечить энергоснабжение, а трейдеры всё чаще полагаются на физические запасы для поддержки рыночных стратегий, адаптируясь к меняющейся экономической и геополитической конъюнктуре, отмечают отраслевые аналитики.

Коммерческие запасы нефти показали значительный рост в 2025 году. Согласно данным Ursa Space Systems, глобальные коммерческие запасы нефти к 25 декабря достигли 1,07 млрд баррелей по сравнению с 923,1 млн баррелей в начале года.

Китай лидирует в мире по всем видам наземных запасов, занимая 31% в структуре коммерческих, стратегических резервов нефти, а также запасов на НПЗ и вне их. За ним следуют США (11%) и Япония (8%). Это расширение отражает стратегический сдвиг, поскольку страны и компании стремятся защититься от сбоев поставок и рыночных колебаний.

Подход Китая к хранению нефти эволюционировал от поддержки роста спроса к приоритету энергобезопасности. По словам аналитика Kpler Юи Торикаты, правительство поручило нефтепереработчикам увеличить запасы — шаг, который многие аналитики связывают со стремлением поддержать цены на нефть до конца 2025 года.

США предприняли шаги по пополнению своих Стратегических нефтяных резервов (СНР). В ноябре правительство США впервые за второй срок президентства Дональда Трампа осуществило закупку нефти для СНР, выполнив его инаугурационное обещание "заполнить резервы до верха".

По данным Управления энергетической информации США, без учёта СНР коммерческие запасы сырой нефти в стране на 26 декабря составили 422,9 млн баррелей, незначительно увеличившись с 421 млн баррелей годом ранее.

Рост запасов не ограничивается сырой нефтью. Хранение нефтепродуктов также растёт на ключевых торговых хабах.

По данным Enterprise Singapore, в Сингапуре запасы выросли до 49,4 млн баррелей к середине декабря с 45,8 млн баррелей в конце 2024 года. В зоне нефтяной промышленности Фуджейры (ОАЭ) запасы за тот же период увеличились с около 16 млн баррелей до почти 19 млн баррелей.

Эти хабы играют ключевую роль в мировой торговле нефтью, служа перевалочными пунктами как для потребления, так и для реэкспорта.

Внимание к Китаю

Крупнейшие товарные трейдеры и операторы хранилищ расширяют своё присутствие, чтобы использовать эти тенденции.

Согласно заявлению Trafigura, одного из крупнейших в мире товарных трейдеров, в 2026 году через Impala Terminals (совместное предприятие на паритетных началах с IFM Investors) в порту Роттердама будет добавлено 1,3 млн куб. м ёмкостей для хранения нефтепродуктов.

Глобальный гигант хранения Royal Vopak заявил в презентации для аналитиков за третий квартал, что планирует увеличить мощности в Канаде и обозначил проекты до 2029 года. Компания также добавит четвёртый резервуар на своём терминале GATE в Нидерландах, увеличив мощность на 180 тыс. куб. м к третьему кварталу 2026 года.

Крупнейший в США терминал для хранения и экспорта сырой нефти — Enbridge Ingleside Energy Center близ Корпус-Кристи в Техасе — также наращивает мощность хранения с 17 млн до 20,5 млн баррелей в рамках седьмой фазы расширения, завершение которой ожидается в первом квартале 2026 года, сообщила Enbridge.

Значительная часть внимания рынка прикована к Китаю, который зависит от импорта примерно на 70% в поставках сырой нефти. Согласно официальным китайским данным, за первые 11 месяцев 2025 года страна добывала 4,35 млн баррелей в сутки, импортировала 11,45 млн баррелей в сутки, а переработка сырой нефти на НПЗ составляла 14,82 млн баррелей в сутки. Это позволяет предположить накопление запасов до 330 млн баррелей за этот период.

По данным отраслевых источников, около 271 млн баррелей новых мощностей коммерческого хранения сырой нефти будут введены в 2026 году на восьми площадках, что увеличит общую мощность Китая до более чем 2,39 млрд баррелей. Значительная часть этого расширения приходится на подземные резервуары, особенно в провинции Фуцзянь.

Изменение назначения

Растущая потребность в хранении не является исключительно функцией увеличения спроса на нефть. Как отмечает Иман Нассери, управляющий директор по Ближнему Востоку в FGE Nexant, эту тенденцию скорее определяют энергобезопасность, закрытие НПЗ и выход национальных нефтяных компаний на рынок торговли.

Европа, закрывшая или перепрофилировавшая ряд НПЗ, переходит к хранению "переходных" видов топлива, для которых требуются иные резервуары, чем для более очищенных продуктов, заявил Platts (в составе S&P Global Energy) Ларс ван Вагенинген, менеджер по исследованиям и консалтингу Insights Global.

Больше ёмкостей понадобится для импорта химической продукции и обработки низкоуглеродного топлива, такого как аммиак, метанол и устойчивое авиационное топливо, для смешивания с авиакеросином, добавил он.

Тем временем ближневосточные ННК, включая Saudi Aramco, Oman's OQ и Abu Dhabi National Oil Co., создали торговые подразделения, которым необходимо хранение на ключевых мировых рынках. В Saudi Aramco отказались от комментариев, в ADNOC заявили, что не комментируют, а OQ не ответила на запрос Platts.

Их активность подчёркивает стратегическую важность хранения для поддержания товарных потоков и управления рыночными рисками.

"Нет серьёзного обоснования в плане роста спроса на нефть для создания подобных активов. Рост спроса всегда присутствовал и достигнет пика в течение следующих 10 лет", — сказал Нассери.

Вместо этого, по его словам, энергобезопасность, рост торговых подразделений ННК и закрытие НПЗ на зрелых рынках меняют облик отрасли.